近日，中國銀監(jiān)會頒布了《信托公司參與股指期貨交易業(yè)務指引》（銀監(jiān)發(fā)[2011]70號，以下簡稱《指引》），對信托公司參與股指期貨交易業(yè)務作出進一步規(guī)范。銀監(jiān)會有關負責人就有關問題回答了記者提問。

1.銀監(jiān)會是在什么背景下出臺《指引》的？

答：自去年4月16日中國金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨以來，我國金融市場開始有了自己的資本市場對沖工具。從目前的運行情況來看，滬深300指數(shù)期貨已成為防范資本市場系統(tǒng)性風險的重要工具，在保障資本市場穩(wěn)健運行方面發(fā)揮了重要作用。信托公司作為專業(yè)理財機構，需要通過開展股指期貨交易業(yè)務來管理證券投資風險，提高資產(chǎn)配置效率。

2.銀監(jiān)會出臺《指引》的初衷是什么？

答：2007年新兩規(guī)出臺以來，銀監(jiān)會一直鼓勵信托公司創(chuàng)新發(fā)展，提升自主管理能力。信托公司開展股指期貨業(yè)務有利于信托公司對沖證券業(yè)務風險，豐富自身產(chǎn)品線，提高信托公司資產(chǎn)管理水平。目前，股指期貨市場運行平穩(wěn)，各項制度也已日趨健全，信托公司參與股指期貨業(yè)務準備工作日漸完善。為鼓勵信托公司積極創(chuàng)新，規(guī)范信托公司參與股指期貨業(yè)務行為，我會出臺了《指引》

3.《指引》的主要內(nèi)容是什么？

答：《指引》從股指期貨交易資格、制度建設、專業(yè)團隊、IT系統(tǒng)以及交易對手選擇等多方面制訂了嚴格的準入標準，并對業(yè)務流程、信息披露等多個方面制定了業(yè)務風險控制標準及指標。

（一）制定了嚴格的業(yè)務準入標準

為了嚴把準入關，我們制定了嚴格的業(yè)務資格準入標準。一是要求參與股指期貨業(yè)務的信托公司必須具備3C級（含）以上的監(jiān)管評級，申請以投機為目的參與股指期貨交易的應具備2C級（含）以上的監(jiān)管評級，且已開展套期保值或套利業(yè)務一年以上；二是要建立完善的股指期貨交易內(nèi)部控制制度和風險控制制度，并經(jīng)董事會批準；三是要求與業(yè)務開展相匹配的專業(yè)團隊；四是要求完善的IT系統(tǒng)建設；五是對托管銀行、期貨公司和第三方顧問等交易對手的資質(zhì)做了明確規(guī)定。

（二）制訂了詳細的操作規(guī)定

為了確保信托公司開展該項業(yè)務合法合規(guī)，我們制訂了詳細的信托公司業(yè)務操作規(guī)定。一是在操作流程上要求信托公司提前制定詳細的套保、套利方案，并由風險管理部門對其可行性、有效性進行研究；二是要求信托公司開展客戶適應性調(diào)查，做好風險揭示；三是要求信托公司在合同文本和資產(chǎn)管理報告中充分做好信息披露；四是要求信托公司在事前、事后向監(jiān)管部門報告。

（三）制訂了嚴格的風險控制指標及措施

為確保信托公司開展股指期貨業(yè)務風險可控，我們制訂了嚴格的風險控制指標及措施。一是禁止信托公司固有資金參與股指期貨交易業(yè)務；二是要求信托公司集合信托計劃參與套期保值交易時，在任何交易日日終持有的賣出股指期貨合約價值總額不得超過集合信托計劃持有的權益類證券總市值的20%；在任何交易日日終持有的買入股指期貨合約價值總額不得超過信托資產(chǎn)凈值的10%；三是要求信托公司銀信理財業(yè)務均視為集合信托計劃來管理；四是要求結構化集合信托計劃不得參與股指期貨交易；五是要求單一信托計劃的風險敞口不得超過信托資產(chǎn)凈值的80%。

4.銀監(jiān)會對信托公司參與股指期貨業(yè)務有何希望和要求？

答：目前，股指期貨市場運行較為平穩(wěn)，交易所各項市場監(jiān)管措施也逐步完善，為信托公司進入股指期貨市場奠定了良好的基礎。信托公司應該嚴格按照《指引》以及市場監(jiān)管部門的要求，在合法、合規(guī)的基礎上參與股指期貨交易業(yè)務，豐富產(chǎn)品條線，提升自主資產(chǎn)管理能力。

5.下一步有哪些監(jiān)管方向或措施？

答：股指期貨業(yè)務屬于信托公司創(chuàng)新業(yè)務，我會將高度關注，并根據(jù)試點情況采取進一步監(jiān)管措施。